——周四（10月3日）欧盘时段 ，原油期货价格连续第三日上涨
，因中东冲突引发对供应的担忧 。美国原油库存增加390万桶，抵消了地缘政治风险 ，限制了油价涨幅
。

　　　　中东紧张局势支撑油价

　　尽管美国库存意外增加，但中东紧张局势继续加剧
，原油价格周四盘中上涨超过2%。

　　以色列对黎巴嫩真主党据点的空袭，以及与伊朗日益紧张的地缘政治局势 ，包括报复威胁
，都促成了市场的防御姿态 。市场仍谨慎买盘，交易商等待可能的进一步升级。

　　全球石油供应的增加限制了油价的上涨
。美国能源情报署（Energy Information Administration）数据显示 ，上周美国原油库存增加390万桶
，低于减少130万桶的预期。澳新银行（ANZ）分析师强调，库存膨胀表明市场供应充足 ，能够应对短期供应中断 。

　　充足的闲置产能限制了价格飙升

　　虽然中东冲突仍是一个风险因素
，但欧佩克的闲置产能缓和了石油市场的恐惧溢价
。OPEC+拥有大量闲置产能，估计为586万桶/天 ，主要集中在沙特阿拉伯和阿联酋。如果以色列瞄准伊朗的石油基础设施
，这个缓冲可以弥补伊朗供应的全部损失，随着紧张局势升级 ，这种可能性仍然存在 。

　　分析人士认为，欧佩克提高产量的能力为全球供应提供了缓冲
，限制了油价大幅上涨的可能性
。如果冲突蔓延到海湾国家，这些闲置产能可能变得脆弱 ，引发对更广泛供应中断的担忧。

　　美国页岩油提供进一步供应保障

　　美国页岩油产量占全球原油产量的13%
，进一步缓冲了市场对重大供应冲击的影响 。到年底，美国的石油产量预计将达到创纪录的1349万桶/天 ，美国被定位为缓解中东供应短缺的关键供应国
。即使地缘政治紧张局势加剧
，供应的多样性也限制了油价的上涨空间。

　　尽管存在冲突，但美国生产商保持稳定 ，没有立即增加产量以应对价格上涨的计划 。由于欧佩克+的减产以及对成员国之间合规性的担忧
，许多人保持谨慎的立场
。

　　油价预测：没有重大中断风险，上涨空间有限

　　短期内 ，由于交易员密切关注中东局势的发展
，预计原油价格将继续波动。尽管对供应中断的担忧可能会使价格居高不下，但除非冲突急剧升级 ，否则充足的全球供应、美国的高产量以及欧佩克的闲置产能可能会限制价格的大幅上涨 。前景仍然悲观，除非该地区出现进一步的中断
，否则油价可能会保持在每桶70-90美元的范围内。交易员应该关注欧佩克+政策转变或海湾地区更广泛冲突的任何迹象，这可能会改变当前的看跌情绪
。

　　技术分析

　　]article_adlist（WTI原油日图来源：易汇通）　　WTI原油期货价格正在触及71.46美元的阻力位
，这也是9月24日和25日测试受阻的水平。如果中东局势没有进一步升级，这种风险溢价交易可能会迅速平仓 ，油价有可能回落至67.11美元 。

　　在目前的水平
，71.46美元在上周短暂的假突破后仍是焦点
。如果一个支持的催化剂仍然存在，回到75.27美元（1月12日的高点）可能会发生。在接近该水平的过程中 ，位于72.80美元的55天简单移动平均线（SMA）可能会稍微缓解反弹 。一旦超过75.27美元
，在此之上的第一个阻力是75.80美元，这与100天的SMA一致
。

　　下行方面 ，2023年夏季的三重底部67.11美元仍可作为支撑。下一个水平是64.38美元
，这是2023年3月和5月的低点 。在此之下，如果中东出现停火 ，或者如果以色列表示它已经完成了在黎巴嫩的特别行动，61.65美元可能发挥作用
。

　　北京时间20：01
，WTI原油报71.46美元/桶，涨幅1.94%。